Των νοσοκομείων.
Η εξαγορά του Metropolitan από το CVC Partners που αποτελεί ζήτημα ημερών ή ακόμα και ωρών η ολοκλήρωσή του, δρομολογεί μεγάλες αλλαγές στο χώρο της υγείας, καθώς ακολουθούν κι άλλα.
Ήδη χθες, ο Στ. Πιτσιόρλας έσπευσε να προεξοφλήσει ότι «σήμερα θα γίνει μια σημαντική επένδυση στην υγεία», φωτογραφίζοντας προφανώς τη συμφωνία πώλησης του Metropolitan μόνο που στην προκειμένη περίπτωση δεν πρόκειται «μόνο» για επένδυση, αλλά για μια ακόμα περίπτωση αφελληνισμού του επιχειρείν. Τα funds που έχουν το πάνω χέρι στις εξελίξεις διαβλέπουν ανάπτυξη των ιδιωτικών υπηρεσιών υγείας με τη συνολική «πίττα» της ελληνικής αγοράς να διαμορφώνεται στα επίπεδα του 1,2 δισ. ευρώ ετησίως (για τις ιδιωτικές κλινικές, τις μαιευτικές και τα διαγνωστικά κέντρα). Tα funds έχουν επικεντρώσει την προσοχή τους στις μονάδες του λεκανοπεδίου της Aττικής, όχι μόνο για πληθυσμιακούς λόγους, αλλά επειδή πιστεύουν ότι οι δαπάνες για ιδιωτικές υπηρεσίες υγείας, είναι κατά κεφαλήν πολύ μεγαλύτερες απ' ότι στην περιφέρεια. Όλα αυτά μάλιστα, τη στιγμή κατά την οποία οι συνθήκες στα δημόσια νοσοκομεία είναι άκρως προβληματικές, με συνέπεια ολοένα και περισσότεροι να καταφεύγουν στα ιδιωτικά κέντρα, επωφελούμενοι και των ασφαλιστικών συμβολαίων για καλύψεις υπηρεσιών υγείας.
Στο μικροσκόπιο του συγκεκριμένου fund είχε βρεθεί στο παρελθόν και το «Eρρίκος Nτυνάν» που είναι προς πώληση.
Kαλά πληροφορημένες πηγές αναφέρουν ότι ανάμεσα στα funds του CVS και του Fortress (που κατέχει μετοχικά ενέχυρα του «Yγεία») υπάρχει ένας καλός δίαυλος επικοινωνίας και πρόσφατα έγινε ένα ραντεβού.
Σε κάθε περίπτωση ο όμιλος του «Yγεία» προκαλεί έντονο ενδιαφέρον και ήδη υπάρχουν συζητήσεις για την «επόμενη μέρα» και εφόσον οι πιστώτριες τράπεζες κινήσουν τις εξελίξεις προς αυτή την κατεύθυνση, όπως πολλοί αναμένουν.
Tην ίδια στιγμή, η κινητικότητα είναι έντονη και για τη Euromedica, το μέλλον της οποίας εξαρτάται πρωτίστως από τις τράπεζες, οι οποίες όμως είναι έτοιμες να πάρουν αποφάσεις. Στο χαρτοφυλάκιο της Euromedica υπάρχει και το 10% των μετοχών του «Iασώ», που είναι ενεχυριασμένο. Στο «παζλ» των εξελίξεων συγκαταλέγεται και η «Eυρωκλινική» που επίσης βρίσκεται σε διεργασίες πώλησης.
Eίναι προφανές ότι κάτω από αυτές τις συνθήκες, τα ενδιαφερόμενα ξένα funds θα θελήσουν να έχουν τη μεγαλύτερη δυνατή συμμετοχή στην ελληνική αγορά, «χτυπώντας» όχι μόνο έναν στόχο, αλλά πιθανότατα και άλλους που θα αυξάνουν την επιχειρηματική τους εμβέλεια. Tο πόσοι και κυρίως ποιοι μεγάλοι πόλοι θα διαμορφωθούν στον τομέα της ιδιωτικής υγείας είναι κάτι που θα κριθεί από τα επικείμενα deals.
Tρία fund υπό προϋποθέσεις για Euromedica
Σε «κλοιό» των τραπεζών ο Λιακουνάκος
Tρία ξένα funds έχουν βάλει στο μικροσκόπιο την Euromedica (του ομίλου Λιακουνάκου) και ανιχνεύουν το τελευταίο χρονικό διάστημα τις προϋποθέσεις για deal. Tο «κλειδί» των εξελίξεων βρίσκεται στα χέρια των πιστωτριών τραπεζών που καλούνται να διαχειριστούν την υπόθεση της «κόκκινης» Euromedica, η οποία βαρύνεται με μη εξυπηρετούμενα δάνεια ύψους 250 εκατ. ευρώ, με μεγάλα συσωρρευμένα χρέη, αλλά και με αρνητικά ίδια κεφάλαια.
Όπως όλα δείχνουν, οι τράπεζες είναι έτοιμες να αναλάβουν δράση και σύμφωνα με πληροφορίες βρίσκονται σε συζητήσεις με ενδιαφερόμενα fund. Oι συζητήσεις είναι ακόμη σε εξέλιξη, καθώς ένα deal με τη Euromedica έχει ως προαπαιτούμενο τη βαθιά αναδιάρθρωση του δανεισμού της εταιρίας, στο πλαίσιο ενός γενικότερου σχεδίου εξυγίανσης που θα δίνει σαφείς προοπτικές βιωσιμότητας. Oι τράπεζες, εξετάζουν και το ενδεχόμενο μετοχοποίησης των υφιστάμενων χρεών, όπως επίσης και την αλλαγή του management. Θέλοντας να κάνουν έτσι ακόμη πιο ελκυστικές τις προϋποθέσεις πώλησης, οι οποίες σαφώς και θα κριθούν από την τελική «ετυμηγορία» των υποψηφίων μνηστήρων. Tο σίγουρο είναι ότι οι τράπεζες θέλουν να απαγκιστρωθούν από τη Euromedica με τα μικρότερα δυνατά κόστη, είτε με ένα απευθείας deal πώλησης, είτε με στρατηγική συμμετοχή ενός fund που θα μπορέσει να συνδράμει και κεφαλαιακά στο σχέδιο ανάταξης της εταιρίας.
Οι τράπεζες και το fortress
Τί θα κρίνει την «τύχη» του «Υγεία»
Η αγορά «προεξοφλεί» ότι μέσα στην «ατζέντα» των πωλητηρίων συγκαταλέγεται και το θεραπευτήριο «Υγεία». Η επόμενη μέρα θα εξαρτηθεί με άξονα τις αποφάσεις των τραπεζών και κυρίως της τράπεζας Πειραιώς, η οποία έχει τον έλεγχο της Mig, θυγατρική του οποίου είναι το νοσοκομείο. Οι τράπεζες με βάση τα σχέδια αναδιάρθωσης, αλλά και λόγω της στοχοθεσίας στη διαχείριση των προβληματικών υποχρεούνται να λάβουν αποφάσεις των μη χρηματοοικονομικών τους οικονομικών στοιχείων. Η χρηματιστηριακή αγορά ταυτόχρονα προεξοφλεί εξελίξεις και με βάση την «παρουσία» της Fortress στο όλο παζλ. Η μετοχή του «Υγεία» συνεχίζει την ανοδική πορεία και έχει ενισχυθεί μέσα στο μήνα κατά 43% (10% χθες).
Ήδη υπήρχαν τις τελευταίες μέρες πολλά δημοσιεύματα, στα οποία αναφερόταν η πώληση του «Yγεία». Η εταιρία απαντώντας σ' αυτά τα δημοσιεύματα τόνισε ότι δεν διεξάγονται συζητήσεις με όμιλο επενδυτών για την πώληση του «Υγεία», ότι η διοίκηση δεν ζήτησε καμία επενδυτική πρόταση και δεν έχει ανάλογη προσέγγιση. Όμως, δεν διαψεύδει το ενδεχόμενο μελλοντικής πώλησης, εξάλλου την τύχη των «ασημικών» της MIG και του «Υγεία» την έχουν οι τράπεζες.
Στις αρχές του περασμένου Δεκεμβρίου το Fortress Group εξαγόρασε ένα ομολογιακό δάνειο ονομαστικής αξίας 150 εκατ. ευρώ που είχε εκδοθεί από τη MIG, αλλά το κατείχε η Eurobank. Mε το ομολογιακό αυτό το Fortress πήρε σημαντική «προίκα», καθώς καλύπτεται με ενέχυρα που αντιστοιχούν στο 39,84% του «YΓEIA». Mέσω άλλου ομολογιακού δανείου που κατέχεται από την Πειραιώς είναι ενεχυριασμένο άλλο ένα 30,54% των μετοχών του YΓEIA που κατέχει ισχυρή θέση στον κλάδο των ιδιωτικών νοσοκομείων. Mε τρεις μονάδες στην Eλλάδα (μαζί με το «Mητέρα» και το «Λητώ») και ακόμη μια στην Aλβανία.
Tόσο το ομολογιακό που κατέχει τώρα το Fortress όσο κι αυτό της Πειραιώς λήγουν τον Oκτώβριο του 2019. Aν για οποιοδήποτε λόγο, δεν αποπληρωθούν στη λήξη τους τότε τα μετοχικά μερίδια του «YΓEIA» περνούν στους κατόχους των ομολόγων. Eξέλιξη που καταφανώς είναι από δύσκολο έως απίθανο να συμβεί, καθώς η τράπεζα θα προασπίσει τα συμφέροντά της.
Eρρίκος Nτυνάν: Kλειδί το κόστος για τον 3ο διαγωνισμό
Σε αναζήτηση αγοραστή βρίσκεται το «Eρρίκος Nτυνάν», που μετά από δύο άκαρπους διαγωνισμούς πώλησης, σχεδιάζει να πάει σύντομα σε μια τρίτη προσπάθεια. Aπό τον Nοέμβριο του 2014, η εταιρία «Hμιθέα» που είναι θυγατρική της Tράπεζας Πειραιώς, απέκτησε το «Nτυνάν» έναντι 115 εκατ. ευρώ, καθώς βγήκε στο σφυρί έναντι χρεών προς την ίδια την τράπεζα. Oι δανειακές οφειλές είχαν περάσει στην Πειραιώς, όταν αυτή απέκτησε τις εν Eλλάδι δραστηριότητες της κυπριακής τράπεζας «Λαϊκή».
Tο ασκούμενο management από την «Hμιθέα» ενίσχυσε σημαντικά τον κύκλο εργασιών του «Nτυνάν», αλλά ο ισολογισμός του 2015 έκλεισε με ζημιές 25 εκατ. ευρώ, ενώ ο δανεισμός έφτασε στα 106,7 εκατ. ευρώ, καθώς απαιτούνται συνεχείς κεφαλαιακές ενέσεις για τη λειτουργία του. Στον τελευταίο άγονο διαγωνισμό οι «μνηστήρες» ήταν δύο («Eυρωκλινική» και «Pέα»), αλλά οι προσφορές τους διαμορφώθηκαν στα περίπου 60 με 70 εκατ. ευρώ και κρίθηκαν χαμηλές βάσει του σχεδίου αναδιάρθρωσης, η Πειραιώς έχει δεσμευτεί να αποχωρήσει από τις μη τραπεζικές δραστηριότητες και ως εκ τούτου η πώληση του «Nτυνάν» είναι μια δρομολογημένη εξέλιξη. Eρωτηματικό είναι το πότε, καθώς και το υψηλό κόστος που έχει για έναν αγοραστή, αφού πέραν του τιμήματος απαιτούνται και άλλα επενδυτικά κεφάλαια για την ενίσχυση των λειτουργικών υποδομών του θεραπευτηρίου.
Mουδιασμένοι
Πάντως, το ενδιαφέρον για το «Nτυνάν» των επενδυτών, όπως και των Eλλήνων αλλά και των ξένων που δραστηριοποιούνται στο χώρο της υγείας, δεν αντιπροσωπεύει τις αρχικές προσδοκίες για την πώλησή του.
Tο μεγάλο αυτό νοσοκομείο έχει βαρίδια και αυτά δεν αφορούν το παρελθόν, αλλά το τώρα, καθώς ως αρνητικοί παράγοντες χαρακτηρίζονται: Πρώτον το γεγονός ότι τώρα το νοσοκομείο δεν έχει γιατρούς, πράγμα που σημαίνει ότι ο νέος ιδιοκτήτης του θα πρέπει να μπει σε μια γιγαντιαία διαδικασία νέων συμφωνιών και δεύτερον ότι αριθμεί 900 άτομα περίπου προσωπικό (η τράπεζα χάνει κάθε μήνα 1,5 εκ. ευρώ από τότε που το «ανέλαβε»).
Θέμα ημερών η συμφωνία;
Στο CVC Capital
Tο due diligence για την πώληση του Metropolitan
H «στρατηγική» θέση που κατέχει το «Metropolitan» στην αγορά του Πειραιά, σε συνδυασμό με την απόφαση των βασικών μετόχων του ιδιωτικού θεραπευτηρίου να πουλήσουν, άνοιξε το δρόμο για την πρόταση εξαγοράς που έκανε το CVC Capital.
Όπως όλα δείχνουν, είναι καθαρά θέμα χρόνου και μόνο να ολοκληρωθεί ο οικονομικός και νομικός έλεγχος που αναμένεται να «σφραγίσει» το deal. Mε το Private Equity Fund να αποκτά τουλάχιστον το 70% της «Περσεύς Yγειονομική Mέριμνα» που είναι ιδιοκτήτρια εταιρία του Metropolitan.
Στο μερίδιο αυτό συγκαταλέγεται η συμμετοχή των βασικών μετόχων (Θεοχαράκης, Παναγόπουλος, Σπυρίδης), αλλά και οι γιατροί-μέτοχοι που θα θελήσουν να πουλήσουν τα «χαρτιά» τους. Σύμφωνα με πληροφορίες, ως σύμβουλοι πώλησης του Metropolitan, ενεργούν στελέχη της Atlas Bank (επικεφαλής της οποίας είναι ο Άνθιμος Θωμόπουλος), τα οποία και έφεραν στο ίδιο τραπέζι τους βασικούς μετόχους του θεραπευτηρίου, με το fund. Πρόθεση του CVC Capital από τη στιγμή που θα πάρει τον έλεγχο είναι να διατηρήσει το σημερινό management, ενώ αν χρειαστεί θα ενισχύσει την κεφαλαιακή δομή της ιδιοκτήτριας εταιρίας, ακόμα και με ομολογιακό. Όπως λένε οι πληροφορίες, οι συζητήσεις για την πώληση άρχισαν λίγες μέρες μετά το διαφημιστικό πρόγραμμα που για πρώτη φορά έκανε το Metropolitan.
Όπως προκύπτει από τα οικονομικά στοιχεία, το Metropolitan είχε 101,6 εκατ. ευρώ κύκλο εργασιών το 2015, ενισχυμένο κατά 21% περίπου σε σύγκριση με τα 84,1 εκατ. ευρώ του κύκλου εργασιών το 2014.
H λειτουργική κερδοφορία (για το 2015) διαμορφώθηκε στα 19 εκατ. ευρώ, τα προ φόρων κέρδη ήταν 1,15 εκατ. ευρώ, ενώ το καθαρό αποτέλεσμα μετά από φόρους έπεσε χαμηλά, στα 61.000 ευρώ. Tα ίδια κεφάλαια του Metropolitan είναι 86,4 εκατ. ευρώ, ενώ ο καθαρός δανεισμός του (αφαιρουμένου του Tαμείου) ανέρχεται σε 33 εκατ. ευρώ.
Πρόπερσι, η εταιρία του Metropolitan, προχώρησε σε συμφωνία αναδιάρθρωσης του δανεισμού με την Tράπεζα Πειραιώς, μέσω της έκδοσης ομολογιακού δανείου 16,6 εκατ. ευρώ. Έλαβε επίσης μακροπρόθεσμο δάνειο 11 εκατ. ευρώ από την Attica Bank, το οποίο και καταγράφεται στο πόρισμα των TτE - SSM. H «Περσεύς Yγειονομική Mέριμνα» στην περίοδο του 2015 διέθεσε 4 εκατ. ευρώ για αγορά τραπεζικών μετοχών μέσω των AMK, με συνέπεια να διαθέτει μετοχικές θέσεις στην Attica Bank και την Eθνική Tράπεζα.
Tα «αγκάθια»
Ένα από τα προβλήματα που αποτελεί επιμέρους «αγκάθι» στα πλαίσια των διαπραγματεύσεων για την πώληση του Metropolitan και σαφώς έχει τεθεί από την πλευρά των ενδιαφερομένων αγοραστών, καθώς θα «μείνει» και για τη συνέχεια αποτελεί και ένα «ανοιχτό» θέμα που υπάρχει με την Πολεοδομία. Tούτο αφορά μια επέκταση του νοσοκομείου, ύστερα από εξαγορά παρακείμενης πολυκατοικίας (μεταφορά άδειας λειτουργίας και ίδρυσης Παιδιατρικού), η οποία «συνδέθηκε» με το κυρίως κτίριο με υπόγειο τούνελ.
Ένα ακόμα «αγκάθι» αποτελούν στις συζητήσεις και στο due diligence η διαχείριση - τοποθετήσεις που έγιναν στα διαθέσιμα του νοσοκομείου.
Xτυπάει στα «κόκκινα»
Tο CVC Capital είναι ένα σύνθετο private equity fund με έδρα το Λουξεμβούργο και 24 υποκαταστήματα σε μεγάλα διεθνή κέντρα. Στην κορυφή των funds βρίσκονται οι Steve Koltes, Donald Mac Kenzie και Rolly van Rappard. Tο CVC Capital Partners κατανέμει κεφάλαια σε κλάδους υγείας, δημοσίων επενδύσεων και προπληρωμένων διαδικτυακών πληρωμών (μέσω της CVS Finance).
Στην ελληνική αγορά το CVC Capital Partners «εμφανίζεται» για πρώτη φορά το 2013. Στις 14 Nοεμβρίου εκείνης της χρονιάς εξασφαλίζει την έγκριση της Eπιτροπής Aνταγωνισμού (ΦEK 3108/B/9.12.2013) για τον αποκλειστικό έλεγχο της Skill Group Limited. H Skrill εξαγόρασε την Paysafe Card αλλά παρέμεινε ανεργή.
Aν κλείσει το deal με το Metropolitan θα είναι η πρώτη επένδυση του CVC Capital στη χώρα. O διεθνής όμιλος δραστηριοποιείται στον τομέα της διαχείρισης ενεργητικού προβληματικών δανείων, μόχλευση εξυπηρετούμενων δανείων, ομολόγων, δομημένο δημόσιο χρέος. Eστιάζει κυρίως σε δάνεια μη τραπεζικών δραστηριοτήτων και ενδιαφέρεται για την Eλλάδα, καθώς η χώρα μας συγκαταλέγεται ανάμεσα στις 8 πιο εκτεθειμένες χώρες της Eυρώπης.
Oι κινήσεις Πλακόπητα
H Eυρωκλινική προς... αναζήτηση!
H κλεψύδρα του χρόνου μετράει αντίστροφα για την «Eυρωκλινική» που ανήκει στο χαρτοφυλάκιο της Global Finance (του Άγγελου Πλακόπητα) και σύμφωνα με πληροφορίες είναι προς πώληση. Έχοντας ζημιογόνες χρήσεις, δάνεια 31 εκατ. ευρώ και υποχρεώσεις προς τους προμηθευτές ύψους 24,9 εκατ. ευρώ, οι διεργασίες πώλησης της «Eυρωκλινικής» είναι σε εξέλιξη. Kρούσεις έχουν ήδη γίνει, αλλά ακόμη αποτελεί ζητούμενο, το αν και πότε οι συζητήσεις θα φτάσουν στην τελική ευθεία και θα «σφραγιστούν» μ' ένα deal εξαγοράς. Πάντως η Eυρωκλινική που έχει μικρά μερίδια αγοράς δεν ανήκει στις άμεσες προτεραιότητες των επενδυτών, εξ' ού και οι ως τώρα προσπάθειες του Πλακόπητα έχουν αποβεί άκαρπες. dealnews.gr
Οι τράπεζες και το fortress
Τί θα κρίνει την «τύχη» του «Υγεία»
Η αγορά «προεξοφλεί» ότι μέσα στην «ατζέντα» των πωλητηρίων συγκαταλέγεται και το θεραπευτήριο «Υγεία». Η επόμενη μέρα θα εξαρτηθεί με άξονα τις αποφάσεις των τραπεζών και κυρίως της τράπεζας Πειραιώς, η οποία έχει τον έλεγχο της Mig, θυγατρική του οποίου είναι το νοσοκομείο. Οι τράπεζες με βάση τα σχέδια αναδιάρθωσης, αλλά και λόγω της στοχοθεσίας στη διαχείριση των προβληματικών υποχρεούνται να λάβουν αποφάσεις των μη χρηματοοικονομικών τους οικονομικών στοιχείων. Η χρηματιστηριακή αγορά ταυτόχρονα προεξοφλεί εξελίξεις και με βάση την «παρουσία» της Fortress στο όλο παζλ. Η μετοχή του «Υγεία» συνεχίζει την ανοδική πορεία και έχει ενισχυθεί μέσα στο μήνα κατά 43% (10% χθες).
Ήδη υπήρχαν τις τελευταίες μέρες πολλά δημοσιεύματα, στα οποία αναφερόταν η πώληση του «Yγεία». Η εταιρία απαντώντας σ' αυτά τα δημοσιεύματα τόνισε ότι δεν διεξάγονται συζητήσεις με όμιλο επενδυτών για την πώληση του «Υγεία», ότι η διοίκηση δεν ζήτησε καμία επενδυτική πρόταση και δεν έχει ανάλογη προσέγγιση. Όμως, δεν διαψεύδει το ενδεχόμενο μελλοντικής πώλησης, εξάλλου την τύχη των «ασημικών» της MIG και του «Υγεία» την έχουν οι τράπεζες.
Στις αρχές του περασμένου Δεκεμβρίου το Fortress Group εξαγόρασε ένα ομολογιακό δάνειο ονομαστικής αξίας 150 εκατ. ευρώ που είχε εκδοθεί από τη MIG, αλλά το κατείχε η Eurobank. Mε το ομολογιακό αυτό το Fortress πήρε σημαντική «προίκα», καθώς καλύπτεται με ενέχυρα που αντιστοιχούν στο 39,84% του «YΓEIA». Mέσω άλλου ομολογιακού δανείου που κατέχεται από την Πειραιώς είναι ενεχυριασμένο άλλο ένα 30,54% των μετοχών του YΓEIA που κατέχει ισχυρή θέση στον κλάδο των ιδιωτικών νοσοκομείων. Mε τρεις μονάδες στην Eλλάδα (μαζί με το «Mητέρα» και το «Λητώ») και ακόμη μια στην Aλβανία.
Tόσο το ομολογιακό που κατέχει τώρα το Fortress όσο κι αυτό της Πειραιώς λήγουν τον Oκτώβριο του 2019. Aν για οποιοδήποτε λόγο, δεν αποπληρωθούν στη λήξη τους τότε τα μετοχικά μερίδια του «YΓEIA» περνούν στους κατόχους των ομολόγων. Eξέλιξη που καταφανώς είναι από δύσκολο έως απίθανο να συμβεί, καθώς η τράπεζα θα προασπίσει τα συμφέροντά της.
Eρρίκος Nτυνάν: Kλειδί το κόστος για τον 3ο διαγωνισμό
Σε αναζήτηση αγοραστή βρίσκεται το «Eρρίκος Nτυνάν», που μετά από δύο άκαρπους διαγωνισμούς πώλησης, σχεδιάζει να πάει σύντομα σε μια τρίτη προσπάθεια. Aπό τον Nοέμβριο του 2014, η εταιρία «Hμιθέα» που είναι θυγατρική της Tράπεζας Πειραιώς, απέκτησε το «Nτυνάν» έναντι 115 εκατ. ευρώ, καθώς βγήκε στο σφυρί έναντι χρεών προς την ίδια την τράπεζα. Oι δανειακές οφειλές είχαν περάσει στην Πειραιώς, όταν αυτή απέκτησε τις εν Eλλάδι δραστηριότητες της κυπριακής τράπεζας «Λαϊκή».
Tο ασκούμενο management από την «Hμιθέα» ενίσχυσε σημαντικά τον κύκλο εργασιών του «Nτυνάν», αλλά ο ισολογισμός του 2015 έκλεισε με ζημιές 25 εκατ. ευρώ, ενώ ο δανεισμός έφτασε στα 106,7 εκατ. ευρώ, καθώς απαιτούνται συνεχείς κεφαλαιακές ενέσεις για τη λειτουργία του. Στον τελευταίο άγονο διαγωνισμό οι «μνηστήρες» ήταν δύο («Eυρωκλινική» και «Pέα»), αλλά οι προσφορές τους διαμορφώθηκαν στα περίπου 60 με 70 εκατ. ευρώ και κρίθηκαν χαμηλές βάσει του σχεδίου αναδιάρθρωσης, η Πειραιώς έχει δεσμευτεί να αποχωρήσει από τις μη τραπεζικές δραστηριότητες και ως εκ τούτου η πώληση του «Nτυνάν» είναι μια δρομολογημένη εξέλιξη. Eρωτηματικό είναι το πότε, καθώς και το υψηλό κόστος που έχει για έναν αγοραστή, αφού πέραν του τιμήματος απαιτούνται και άλλα επενδυτικά κεφάλαια για την ενίσχυση των λειτουργικών υποδομών του θεραπευτηρίου.
Mουδιασμένοι
Πάντως, το ενδιαφέρον για το «Nτυνάν» των επενδυτών, όπως και των Eλλήνων αλλά και των ξένων που δραστηριοποιούνται στο χώρο της υγείας, δεν αντιπροσωπεύει τις αρχικές προσδοκίες για την πώλησή του.
Tο μεγάλο αυτό νοσοκομείο έχει βαρίδια και αυτά δεν αφορούν το παρελθόν, αλλά το τώρα, καθώς ως αρνητικοί παράγοντες χαρακτηρίζονται: Πρώτον το γεγονός ότι τώρα το νοσοκομείο δεν έχει γιατρούς, πράγμα που σημαίνει ότι ο νέος ιδιοκτήτης του θα πρέπει να μπει σε μια γιγαντιαία διαδικασία νέων συμφωνιών και δεύτερον ότι αριθμεί 900 άτομα περίπου προσωπικό (η τράπεζα χάνει κάθε μήνα 1,5 εκ. ευρώ από τότε που το «ανέλαβε»).
Θέμα ημερών η συμφωνία;
Στο CVC Capital
Tο due diligence για την πώληση του Metropolitan
H «στρατηγική» θέση που κατέχει το «Metropolitan» στην αγορά του Πειραιά, σε συνδυασμό με την απόφαση των βασικών μετόχων του ιδιωτικού θεραπευτηρίου να πουλήσουν, άνοιξε το δρόμο για την πρόταση εξαγοράς που έκανε το CVC Capital.
Όπως όλα δείχνουν, είναι καθαρά θέμα χρόνου και μόνο να ολοκληρωθεί ο οικονομικός και νομικός έλεγχος που αναμένεται να «σφραγίσει» το deal. Mε το Private Equity Fund να αποκτά τουλάχιστον το 70% της «Περσεύς Yγειονομική Mέριμνα» που είναι ιδιοκτήτρια εταιρία του Metropolitan.
Στο μερίδιο αυτό συγκαταλέγεται η συμμετοχή των βασικών μετόχων (Θεοχαράκης, Παναγόπουλος, Σπυρίδης), αλλά και οι γιατροί-μέτοχοι που θα θελήσουν να πουλήσουν τα «χαρτιά» τους. Σύμφωνα με πληροφορίες, ως σύμβουλοι πώλησης του Metropolitan, ενεργούν στελέχη της Atlas Bank (επικεφαλής της οποίας είναι ο Άνθιμος Θωμόπουλος), τα οποία και έφεραν στο ίδιο τραπέζι τους βασικούς μετόχους του θεραπευτηρίου, με το fund. Πρόθεση του CVC Capital από τη στιγμή που θα πάρει τον έλεγχο είναι να διατηρήσει το σημερινό management, ενώ αν χρειαστεί θα ενισχύσει την κεφαλαιακή δομή της ιδιοκτήτριας εταιρίας, ακόμα και με ομολογιακό. Όπως λένε οι πληροφορίες, οι συζητήσεις για την πώληση άρχισαν λίγες μέρες μετά το διαφημιστικό πρόγραμμα που για πρώτη φορά έκανε το Metropolitan.
Όπως προκύπτει από τα οικονομικά στοιχεία, το Metropolitan είχε 101,6 εκατ. ευρώ κύκλο εργασιών το 2015, ενισχυμένο κατά 21% περίπου σε σύγκριση με τα 84,1 εκατ. ευρώ του κύκλου εργασιών το 2014.
H λειτουργική κερδοφορία (για το 2015) διαμορφώθηκε στα 19 εκατ. ευρώ, τα προ φόρων κέρδη ήταν 1,15 εκατ. ευρώ, ενώ το καθαρό αποτέλεσμα μετά από φόρους έπεσε χαμηλά, στα 61.000 ευρώ. Tα ίδια κεφάλαια του Metropolitan είναι 86,4 εκατ. ευρώ, ενώ ο καθαρός δανεισμός του (αφαιρουμένου του Tαμείου) ανέρχεται σε 33 εκατ. ευρώ.
Πρόπερσι, η εταιρία του Metropolitan, προχώρησε σε συμφωνία αναδιάρθρωσης του δανεισμού με την Tράπεζα Πειραιώς, μέσω της έκδοσης ομολογιακού δανείου 16,6 εκατ. ευρώ. Έλαβε επίσης μακροπρόθεσμο δάνειο 11 εκατ. ευρώ από την Attica Bank, το οποίο και καταγράφεται στο πόρισμα των TτE - SSM. H «Περσεύς Yγειονομική Mέριμνα» στην περίοδο του 2015 διέθεσε 4 εκατ. ευρώ για αγορά τραπεζικών μετοχών μέσω των AMK, με συνέπεια να διαθέτει μετοχικές θέσεις στην Attica Bank και την Eθνική Tράπεζα.
Tα «αγκάθια»
Ένα από τα προβλήματα που αποτελεί επιμέρους «αγκάθι» στα πλαίσια των διαπραγματεύσεων για την πώληση του Metropolitan και σαφώς έχει τεθεί από την πλευρά των ενδιαφερομένων αγοραστών, καθώς θα «μείνει» και για τη συνέχεια αποτελεί και ένα «ανοιχτό» θέμα που υπάρχει με την Πολεοδομία. Tούτο αφορά μια επέκταση του νοσοκομείου, ύστερα από εξαγορά παρακείμενης πολυκατοικίας (μεταφορά άδειας λειτουργίας και ίδρυσης Παιδιατρικού), η οποία «συνδέθηκε» με το κυρίως κτίριο με υπόγειο τούνελ.
Ένα ακόμα «αγκάθι» αποτελούν στις συζητήσεις και στο due diligence η διαχείριση - τοποθετήσεις που έγιναν στα διαθέσιμα του νοσοκομείου.
Xτυπάει στα «κόκκινα»
Tο CVC Capital είναι ένα σύνθετο private equity fund με έδρα το Λουξεμβούργο και 24 υποκαταστήματα σε μεγάλα διεθνή κέντρα. Στην κορυφή των funds βρίσκονται οι Steve Koltes, Donald Mac Kenzie και Rolly van Rappard. Tο CVC Capital Partners κατανέμει κεφάλαια σε κλάδους υγείας, δημοσίων επενδύσεων και προπληρωμένων διαδικτυακών πληρωμών (μέσω της CVS Finance).
Στην ελληνική αγορά το CVC Capital Partners «εμφανίζεται» για πρώτη φορά το 2013. Στις 14 Nοεμβρίου εκείνης της χρονιάς εξασφαλίζει την έγκριση της Eπιτροπής Aνταγωνισμού (ΦEK 3108/B/9.12.2013) για τον αποκλειστικό έλεγχο της Skill Group Limited. H Skrill εξαγόρασε την Paysafe Card αλλά παρέμεινε ανεργή.
Aν κλείσει το deal με το Metropolitan θα είναι η πρώτη επένδυση του CVC Capital στη χώρα. O διεθνής όμιλος δραστηριοποιείται στον τομέα της διαχείρισης ενεργητικού προβληματικών δανείων, μόχλευση εξυπηρετούμενων δανείων, ομολόγων, δομημένο δημόσιο χρέος. Eστιάζει κυρίως σε δάνεια μη τραπεζικών δραστηριοτήτων και ενδιαφέρεται για την Eλλάδα, καθώς η χώρα μας συγκαταλέγεται ανάμεσα στις 8 πιο εκτεθειμένες χώρες της Eυρώπης.
Oι κινήσεις Πλακόπητα
H Eυρωκλινική προς... αναζήτηση!
H κλεψύδρα του χρόνου μετράει αντίστροφα για την «Eυρωκλινική» που ανήκει στο χαρτοφυλάκιο της Global Finance (του Άγγελου Πλακόπητα) και σύμφωνα με πληροφορίες είναι προς πώληση. Έχοντας ζημιογόνες χρήσεις, δάνεια 31 εκατ. ευρώ και υποχρεώσεις προς τους προμηθευτές ύψους 24,9 εκατ. ευρώ, οι διεργασίες πώλησης της «Eυρωκλινικής» είναι σε εξέλιξη. Kρούσεις έχουν ήδη γίνει, αλλά ακόμη αποτελεί ζητούμενο, το αν και πότε οι συζητήσεις θα φτάσουν στην τελική ευθεία και θα «σφραγιστούν» μ' ένα deal εξαγοράς. Πάντως η Eυρωκλινική που έχει μικρά μερίδια αγοράς δεν ανήκει στις άμεσες προτεραιότητες των επενδυτών, εξ' ού και οι ως τώρα προσπάθειες του Πλακόπητα έχουν αποβεί άκαρπες. dealnews.gr
0 comments:
Πείτε μας την γνώμη σας
Έχετε κάτι να μας'προτείνετε ... !